Soldes intermédiaires de gestion (SIG) : calcul, exemple et interprétation
Les 8 soldes intermédiaires de gestion, de la marge commerciale au résultat : formules, exemple chiffré d’une PME et méthode pour repérer où la rentabilité se perd.
Soldes intermédiaires de gestion (SIG) : calcul, exemple et interprétation
Le compte de résultat donne un résultat final, mais il ne dit pas à quel endroit la rentabilité se crée ou se perd. Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) découpent ce résultat en étapes successives, de la marge jusqu’au bénéfice. C’est l’outil le plus simple pour comprendre la performance d’une PME et en expliquer les variations.
En bref : les soldes intermédiaires de gestion sont une cascade de huit indicateurs calculés à partir du compte de résultat : marge commerciale, production de l’exercice, valeur ajoutée, excédent brut d’exploitation (EBE), résultat d’exploitation, résultat courant avant impôts, résultat exceptionnel et résultat de l’exercice. Chaque solde retire une catégorie de charges du précédent. En les comparant d’une année sur l’autre et en pourcentage du chiffre d’affaires, on repère l’étage où la rentabilité se dégrade : achats, charges externes, personnel, amortissements, endettement ou éléments exceptionnels.
Les 8 soldes intermédiaires de gestion
| Solde | Calcul | Ce qu’il mesure |
|---|---|---|
| 1. Marge commerciale | Ventes de marchandises − coût d’achat des marchandises vendues | La performance de l’activité de négoce |
| 2. Production de l’exercice | Production vendue + production stockée + production immobilisée | L’activité de fabrication ou de services |
| 3. Valeur ajoutée | Marge commerciale + production − consommations en provenance des tiers | La richesse créée par l’entreprise |
| 4. Excédent brut d’exploitation | Valeur ajoutée + subventions d’exploitation − impôts et taxes − charges de personnel | La ressource dégagée par l’activité courante |
| 5. Résultat d’exploitation | EBE + reprises et autres produits − dotations aux amortissements et provisions − autres charges | La rentabilité de l’activité, investissements compris |
| 6. Résultat courant avant impôts | Résultat d’exploitation + produits financiers − charges financières | L’effet du financement |
| 7. Résultat exceptionnel | Produits exceptionnels − charges exceptionnelles | Les opérations hors du courant |
| 8. Résultat de l’exercice | Résultat courant + résultat exceptionnel − participation des salariés − impôt sur les bénéfices | Ce qui revient aux associés |
Les consommations en provenance des tiers regroupent les achats de matières premières et d’approvisionnements, corrigés de la variation de stock, et les autres achats et charges externes : sous-traitance, loyers, honoraires, logiciels, énergie, déplacements.
Exemple chiffré
Une PME réalise 2 000 000 € de chiffre d’affaires HT : 400 000 € de revente de marchandises et 1 600 000 € de prestations de services.
| Solde | Calcul | Montant | % du CA |
|---|---|---|---|
| Marge commerciale | 400 000 − 250 000 | 150 000 € | 7,5 % |
| Production de l’exercice | Prestations vendues | 1 600 000 € | 80 % |
| Valeur ajoutée | 150 000 + 1 600 000 − 420 000 de charges externes | 1 330 000 € | 66,5 % |
| EBE | 1 330 000 − 40 000 d’impôts et taxes − 1 050 000 de charges de personnel | 240 000 € | 12 % |
| Résultat d’exploitation | 240 000 − 60 000 de dotations − 5 000 d’autres charges | 175 000 € | 8,8 % |
| Résultat courant avant impôts | 175 000 + 2 000 − 15 000 d’intérêts | 162 000 € | 8,1 % |
| Résultat exceptionnel | 10 000 − 4 000 | 6 000 € | 0,3 % |
| Résultat de l’exercice | 162 000 + 6 000 − 37 750 d’impôt sur les sociétés | 130 250 € | 6,5 % |
L’impôt est calculé ici au taux réduit de 15 % jusqu’à 42 500 € de bénéfice, puis au taux normal de 25 %, pour une PME qui remplit les conditions du taux réduit.
Comment interpréter les SIG
Lisez la cascade de haut en bas. Chaque solde isole une famille de charges. Si la valeur ajoutée progresse mais que l’EBE recule, la cause est à chercher dans les charges de personnel ou les impôts et taxes. Si l’EBE tient mais que le résultat d’exploitation baisse, ce sont les amortissements ou les provisions.
Exprimez chaque solde en pourcentage du chiffre d’affaires. Un EBE qui passe de 12 % à 9 % du chiffre d’affaires mérite une explication, même si son montant augmente.
Comparez au moins deux exercices, et idéalement le réalisé au budget. Un solde isolé ne dit rien ; sa variation dit beaucoup.
Isolez l’exceptionnel. Une plus-value de cession peut gonfler le résultat d’une année sans rien dire de la santé de l’activité.
Quel solde regarder selon la question posée ?
| Question | Solde à regarder |
|---|---|
| Mes prix couvrent-ils mes achats ? | Marge commerciale, et le taux de marque |
| Combien de richesse mon entreprise crée-t-elle ? | Valeur ajoutée |
| Mon activité courante est-elle rentable ? | Excédent brut d’exploitation |
| Mes investissements pèsent-ils trop ? | Résultat d’exploitation |
| Mon endettement me coûte-t-il cher ? | Résultat courant avant impôts |
| Que reste-t-il aux associés ? | Résultat de l’exercice |
Pour savoir quelle trésorerie l’activité génère, on complète les SIG par la capacité d’autofinancement, qui ajoute au résultat les charges qui ne se décaissent pas, comme les amortissements.
Les retraitements à connaître
Les banques et les analystes retraitent parfois les SIG pour comparer des entreprises entre elles :
- le crédit-bail : les loyers sont retirés des charges externes et traités comme un amortissement et des frais financiers, ce qui augmente la valeur ajoutée et l’EBE ;
- le personnel intérimaire : facturé en charges externes, il peut être reclassé en charges de personnel ;
- la rémunération du dirigeant : selon le statut, elle figure en charges de personnel ou n’apparaît pas, ce qui fausse les comparaisons.
Lorsque vous comparez vos SIG à ceux d’une étude sectorielle, vérifiez que les mêmes retraitements ont été appliqués.
Comment eloQ présente vos SIG
eloQ présente votre compte de résultat et vos soldes intermédiaires de gestion mois après mois, mis à jour à chaque synchronisation de votre comptabilité, sans attendre la clôture annuelle. Vous comparez chaque solde à l’exercice précédent et à votre budget prévisionnel.
Elo, l’assistant IA d’eloQ, répond à des questions comme « pourquoi mon EBE baisse-t-il alors que ma valeur ajoutée progresse ? » à partir de vos données.
Questions fréquentes
Que sont les soldes intermédiaires de gestion ?
Ce sont huit indicateurs calculés en cascade à partir du compte de résultat, de la marge commerciale jusqu’au résultat de l’exercice. Ils montrent à quelle étape la rentabilité de l’entreprise se forme ou se dégrade.
Quel est le solde intermédiaire de gestion le plus important ?
Pour piloter l’activité, l’excédent brut d’exploitation : il mesure la rentabilité de l’activité courante, indépendamment des choix d’investissement, de financement et de fiscalité.
Quelle différence entre valeur ajoutée et EBE ?
La valeur ajoutée mesure la richesse créée par l’entreprise. L’EBE est ce qu’il en reste après avoir payé les salariés, les impôts et taxes d’exploitation, et ajouté les subventions d’exploitation.
Où trouver les SIG d’une entreprise ?
L’expert-comptable les présente le plus souvent dans la plaquette des comptes annuels. Ils se recalculent aussi à partir de n’importe quel compte de résultat détaillé.
Une entreprise de services a-t-elle une marge commerciale ?
Non, sauf si elle revend des marchandises. Son activité figure dans la production de l’exercice, et la cascade commence directement par la valeur ajoutée.
À retenir
Les SIG décomposent le résultat en huit étapes.
- Marge commerciale et production mesurent l’activité.
- La valeur ajoutée mesure la richesse créée.
- L’EBE mesure la rentabilité de l’activité courante.
- Les soldes suivants intègrent investissements, financement, exceptionnel et impôt.
- Lisez-les en cascade, en pourcentage du chiffre d’affaires et d’une année sur l’autre.
Le résultat dit combien l’entreprise a gagné ; les SIG disent où.